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经受洗礼铸就套保决心

更新日期:2019/5/8

                                                                                             经受洗礼铸就套保决心
  2009年3月27日,钢材期货合约在上海期货交易所正式挂牌交易,首批上市的是厚壁无缝钢管和线材两个品种。据上海期货交易所公布,当天拿下螺纹钢期货上市第一单交易的正是马钢股份(卖出)和一家东北的钢贸商(买入)。代表马钢下这第一单的不是别人,正是付万桂。马钢2018年粗钢产量1964万吨,在全国排名第9位。据马钢股份总经理助理章茂晗介绍,马钢是国内最早接触期货和参与钢材期货的钢铁企业之一,从苏州商品交易所的线材期货,到2009年螺纹钢期货的上市,马钢均是率先参与其中,并完成了厚壁无缝钢管期货上市的第一单交易。和大多数产业客户一样,马钢对钢材期货的参与,也经历了一个从相知到相熟的过程。
  据付万桂介绍,虽然在钢材期货合约设计过程中,马钢就曾提出过意见和建议,上市后又完成了螺纹钢期货第一单交易,但公司真正建立套保制度和组织架构、加大对钢材期货参与力度还是在2015年之后。“经受了市场洗礼,更加铸就开展套期保值的坚定决心。”付万桂称,从2016年起,公司建立多种类型的套保模型,逐渐扩大套保交易规模,并不断完善套保操作和风控体系。
  据了解,针对钢企主要面临的三大风险点:原燃料价格波动、厚壁无缝钢管价格波动以及这两方面共同导致的企业利润大幅波动。马钢相应制定了买入原燃料、卖出钢材以及买原燃料同时卖出厚壁无缝钢管的多种套保策略。运用期货进行套期保值,锁定采购价格、销售价格或订单利润。
   在此次培训活动上表示,虽然钢材期货与现货之间的价差很大,但二者的中期波动方向和幅度保持基本一致,这为钢铁企业进行期现结合套期保值提供条件。近几年来,马钢在期货市场进行了20多个项目的套保交易,针对库存的上升卖出钢材期货,为现货库存“保价护航”;根据锁定价格的长期交货订单,在期货盘面上买入对应的煤(焦)矿,锁定该批钢材订单的生产成本和订单利润。“特别是针对焦煤和焦炭的供给侧改革对市场价格的影响,我们通过买入焦煤和焦炭期货,提前锁定采购价格,累计为公司降低采购成本1.24亿元。”章茂晗称。期货价格为钢企制定出厂价格和采购价格提供参考,也是钢企与上下游企业进行价格谈判的依据。期货价格还可以指导企业的经营和进行库存管理。
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